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长安基金两混基年内亏损 新经理曾半年换手最高1071%
2020-07-31

  今年内,在A股结构性行情持续演绎的背景下,诸多权益类基金都实现了业绩上涨,垫底基金大多都以重仓金融地产股为主。然而,长安基金旗下却有两只混基虽未重仓金融地产,但同样遭遇了业绩大幅落后,跌幅均超7%。

  即便经过基金经理变更后,如今让拥有五年公募基金管理经验且为公司投资部副总的林忠晶独自掌管,仍然不能让投资者放心,因为其此前的投资风格并不稳定,更多偏重于精选个股,去年的高换手率更是让人叹为观止,半年度换手最高竟暴增到1071.43%。

  落后的“精选”让人毫无“欣喜”

  今年A股市场的动荡行情并未给公募基金盈利带来太大干扰,数据显示,年内有超过八成的主动权益类基金净值上涨,涨幅在50%以上者比比皆是,纵观业绩落后的基金,重仓金融地产板块无疑是最大的弊端。

  然而中国经济网记者却发现,在长安基金旗下,有两只并未重仓金融地产的基金年内业绩也落后明显,这两只基金分别是长安产业精选混合A、C;长安鑫禧灵活配置混合A、C,数据显示,截至今年7月28日收盘,其净值在年内的表现分别为-9.78%、-10.04%;-7.16%、-7.26%。成立于2018年2月7日的长安鑫禧灵活配置混合累计的单位净值更是亏损超过13%,沦为八毛基。

  上述两只基金同为主动管理型混合基金,目前的基金经理都是林忠晶,从二季报看,长安产业精选混合的前十大重仓股为信维通信金地集团中国软件宁波银行立讯精密中科曙光申万宏源保利地产千方科技杭州银行;长安鑫禧灵活配置混合的前十大重仓股为信维通信长春高新智飞生物立讯精密新易盛恒立液压三花智控宝信软件完美世界丽珠集团

  除长安产业精选混合出现了个别银行和地产股外,其余多为通信、半导体、软件等科技股,以及医药、游戏等疫情受益板块个股,在这些板块的涨势下,这两只基金二季度业绩都有小幅上涨,长安产业精选混合涨幅为8.66%、长安鑫禧灵活配置涨幅为7.24%,然而这一表现远远落后16.59%的同类平均水平和12.96%的沪深300指数。

  再往前看今年一季度,两只基金的净值大跌14.66%和17.04%,毫无疑问,年内的主要下跌时段就在一季度。而一季报显示,长安产业精选混合前十大重仓股分别为厚普股份格尔软件元隆雅图千方科技盐津铺子中科曙光安恒信息长亮科技武汉凡谷沪电股份;长安鑫禧灵活配置的前十大重仓股为厚普股份格尔软件盐津铺子长江证券武汉凡谷元隆雅图中科曙光千方科技沪电股份金地集团。对比后发现,在一季度时两只基金的前十大重仓股有八只个股都是一样的,集中持股比较明显。

  长安产业精选混合显示,现任基金经理林忠晶是在今年7月15日接任该基金管理工作,此前的基金经理是顾晓飞,从2019年1月10日到2020年7月12日都是其独自管理。

  而林忠晶独自管理长安鑫禧灵活是从今年6月24日,此前的2019年1月8日到2020年6月23日是由林忠晶和顾晓飞共同管理。

  顾晓飞曾任天隼投资咨询管理有限公司研究员,天治基金管理有限公司、东吴基金管理有限公司研究员,国泰基金管理有限公司研究员和基金经理助理,海富通基金管理有限公司基金经理等职。此后任长安基金管理有限公司权益投资总监、基金经理。

  在7月13日的基金经理变更公告显示,顾晓飞因为个人原因离任,并不再转任公司其他工作岗位。

  林忠晶曾任安信期货有限责任公司高级分析师,中海石油气电集团有限责任公司贸易部研究员,长安基金管理有限公司产品经理、战略及产品部副总经理、量化投资部(筹)总经理等职,现任长安基金管理有限公司基金投资部副总经理。

  林忠晶投热衷精选个股去年换手率暴增

  值得注意的是,林忠晶除了上述两只基金外,还管理着另外五只主动管理型基金,分别是长安宏观策略混合、长安鑫盈混合A/C、长安鑫兴混合A/C、长安鑫富领先混合、长安鑫利优选混合A/C。

  这其中,除了长安鑫盈混合A/C是林忠晶与其他基金经理共同管理外,其余几只都是林忠晶独自管理。另外,根据中国经济网记者了解,长安鑫兴混合是林忠晶从2017年11月29日管理至今,二季度的前十大重仓股为长春高新立讯精密新易盛健帆生物恒立液压完美世界歌尔股份智飞生物三花智控浪潮信息

  其中七只股票与长安鑫禧灵活配置混合二季度前十大重仓股一样,但长安鑫兴混合二季度净值上涨20.73%,而长安鑫禧灵活二季度涨幅仅有7.24%,相差甚远。长安鑫兴混合年内涨幅在26%以上,也远好于长安鑫禧灵活。

  长安鑫富领先从2018年8月31日至今由林忠晶独自管理,今年二季度涨幅13.85%,年内涨幅36.86%,长安鑫利优选二季度涨幅19%以上,年内涨幅超过22%。可以看出,此前一直由林忠晶独自管理的基金年内业绩都表现良好。

  然而,林忠晶也有一个显著的特点,这个特点可能将给基金埋下隐患,这就是其换手率奇高。

  以长安鑫利优选混合C来看,林忠晶独自管理一年多,2018年上半年与下半年的换手率分别为113.89%、76.39%,当年该基金净值下跌14.15%,跌幅小于沪深300指数。但在2019年,其上半年和下半年的换手率分别暴增到878.06%、850.65%,在2019年牛市时,该基金净值上涨了33.37%,和沪深300指数水平相当,并未有明显的超额收益。

  再看长安鑫富领先,在林忠晶管理时期,2018年业绩跌幅也非常小,仅有6.79%,这年上半年和下半年的换手率为176.05%和96.33%,而到了2019年就暴增到1071.43%和522.07%,其2019年年度业绩上涨33.38%,并没有跑赢沪深300指数的33.59%。

  长安鑫兴混合A也同样如此,换手率从2018年下半年的50.86%暴增到2019年的590.03%和615.69%。

  从林忠晶管理的多只基金近年来前十大重仓股看,其并不偏好个别行业或板块,科技、大金融、食品饮料、医药、汽车等在其历史上均被重仓持有过,林忠晶更像是善于精选个股的选手,但如此高频换手不禁让人多一丝警觉。

  纵观长安基金旗下的5位基金经理,也仅有3人的管理经验超过3年,分别是林忠晶、徐小勇、刘兴旺,其中刘兴旺多以债券型基金为主。徐小勇曾就职于建设银行总行信托投资公司、中国信达信托投资公司、中国银河证券有限责任公司,曾任银河基金管理有限公司研究员、基金经理,华泰证券(上海)资产管理有限公司权益部负责人等职。现任长安基金管理有限公司总经理助理、投资总监及基金经理。

  最新的资产规模显示,长安基金从今年一季度的173.43亿元,已经缩水到二季度的84.41亿元,排名业内141家公司的第100名。

(文章来源:中国经济网)

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